トータルリターンにおける配当の重要性

• かもしれません 19, 2024

配当収入は、「トータルリターン」を計算する際の重要な考慮事項です。残念ながら、トータルリターンは単に投資の価格の変化（たとえば、最初に株式を購入してから売却するまでの期間）だけで構成されていると誤って信じている投資家が多すぎるようです。市場価格が原価基準よりも高い場合、キャピタルゲインがあります。投資のトータルリターンは、一定期間におけるキャピタルゲインまたはキャピタルロス、利子および配当からの収入を含むものとして簡単に定義できます。

たとえば、個人が1株あたり15ドルで200株を購入します。株価は4年で15ドルから40ドルになります。個人は5000ドルの利益を上げました！正しい？まあ、正確ではありません。株式が1株あたり1ドルの年間配当も支払った場合、配当の回収も計算に含める必要があります。さらに、個人が4年間株式を保有している間に、次の3年間で毎年0.15セントずつ配当が毎年増額された場合はどうなりますか。 4年間の配当収入は次のとおりです。200ドル、230ドル、260ドル、290ドルで合計980.00ドル。実際の総収益は5980.00ドルです！

1990年代後半のゴーゴー期間中、特にハイテクブームの最盛期に、多くの投資家は途方もない軽withを伴う配当支払い株に注目しました。配当株は鈍い、とんでもない投資でした。彼らは、技術株が潜在的に提供する高オクタン価成長の見通しを欠いていました。配当を支払う株式は「旧経済」の一部でした。迅速で大規模なキャピタルゲインの可能性を提供するエキサイティングな新興インターネット企業は、「ニューエコノミー」の主要なスターでした。リスクの高いハイテク企業（すべてではないにしても、ほとんどのインターネット企業が実績のある収益の実績がない）に多額の投資を行った多くの個人は、損失を取り戻すことができませんでした。場合によっては、過度に熱心な投資家が多様化の基本的な投資原則、およびリスク対報酬に注意を払わなかったため、ポートフォリオ全体が一掃されました。インターネット株バブルの崩壊により、これらの同じ投資家がより保守的で所得志向の投資に向かって押し付けられたことに注目するのは興味深いことです。

株式配当は、配当収入が弱気相場の投資家のクッションとして役立つという点で有利です。実際、配当を支払わない企業への投資を拒否する個人もいます。

企業が配当を支払う必要がないことに注意することも同様に重要です。配当金の支払いは保証されていません。会社は、いつでも特別な配当を発行し、配当を増やしたり、減らしたり、あるいはなくすことさえできます。また、潜在的な投資家は、収益や市場全体と比較して過度に高い配当を支払う企業に注意する必要があります。異常に高い配当の支払いは、「レッドフラッグ」として機能します。時には、企業は、異常に高い配当支払いのマスクの後ろに、財務上の問題（すなわち、異常に法外な負債の負荷、収益性の欠如、または同じセクターの同業他社と市場シェアを競うことができないこと）を隠します。

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