ハーバード基金基金の再訪問

• かもしれません 3, 2024

この記事は、以前の記事「プロのように投資する方法」のフォローアップです。
その記事で、私はハーバード大学とエール大学の基金が過去数十年にわたって彼らの基金への投資でどれほど成功していたかを議論しました。これらの寄付基金は、CNBCを見ると異なる投資戦略を採用することで成功しました。

簡単に言えば、ハーバード大学とイェール大学の基金は、ポートフォリオの従来の知恵よりもはるかに少ない部分を米国株式に割り当て、はるかに大きい部分を海外の株式、商品、およびその他の資産カテゴリに割り当てます。

350億ドルのハーバード基金基金からの最新の収益は、弱気市場でも戦略がどのようにうまく機能するかを示しています。最新の結果は、2007年7月1日から2008年6月30日までの期間をカバーしています。

これは、株式市場が弱気市場に参入し、多くのウォール街のファンドマネージャーが-10％から-20％またはそれ以下のリターンを示している期間です。ハーバード基金基金のリターンは+ 8％でした！このパフォーマンスは、ファンドのコモディティへの17％のポートフォリオ割り当てにより大幅に向上しました。

ただし、この8％のリターンは、ファンドが有名なマネーマネージャーであるMohamed El-Erianによって管理されていた過去10年間に享受した15％の年間リターンを下回っています。 El-Erian氏は昨年9月に退職し、有名な債券ミューチュアルファンド会社Pimcoの共同CEO兼共同CIOになりました。

ピムコで、エルエリアン氏は、おそらく史上最高の債券投資家であるビル・グロスに加わります。グロス氏は、ピーターリンチまたはウォーレンビュッフェの債券です。私は、ポートフォリオの一部を債券に割り当てることを検討している投資家は、Pimcoのビル・グロスが管理する債券ファンドと同じように見えると信じています。

エルエリアン氏は、「市場が衝突するとき：世界経済の変化の時代の投資戦略」というタイトルの本も書いています。この本は、ビーチで夏の軽い読書をするのにぴったりの本ではないので、誰にとっても本ではありません。

しかし、誰かが世界経済に興味があり、特にこれらの変化する経済時代に投資する方法に興味があるなら、それは魅力的な読み物です。私は言わなければならない、私はそれを徹底的に楽しんだ。

本の中で、エルエリアン氏は、特に新興市場の何十億人もの人々で、世界的に起こっている深刻な経済変化のいくつかを詳述しています。彼の本の主な主張は、米国の投資家が世界市場で起こっている変化の影響と長期的な商品価格の上昇の影響を完全に把握していないということです。

個人投資家については、198ページに長期投資家向けの資産配分表を示したときに、本が報われたと思います。

株式
アメリカ合衆国-15％
その他の高度な経済-15％
新興経済-12％
プライベートエクイティ-7％

絆
アメリカ合衆国-5％
外国債券-9％

リアルアセット
不動産-6％
商品-11％
インフレ保護債-5％
インフラストラクチャ-5％

現金-2％
特別な機会-8％

「奇妙な」特別機会カテゴリの8％を他のカテゴリに割り当てます。

長期投資家は、エル・エリアン氏と同様の資産配分戦略に従えば非常にうまくいくと思います。

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